1901年1月15日，李鴻章和奕劻在得到慈禧批准的情況下，在《議和大綱》上簽字畫押。知道自己已經時日不多的李鴻章想盡快結束談判。他代表清政府要求各國早日撤軍，但各國的態度是，必須親眼看到禍首的懲辦，必須把賠款的數額定下來，否則決不撤兵。被逼進牆角的慈禧只得第四次發佈了懲辦禍首的諭旨，並於農曆辛丑年正月初三開始執行。此次懲辦基本上滿足了各國的要求。慈禧一口氣像切瓜一樣地殺了自己120多個大臣後，各國關於懲辦禍首的風波才逐步平息。接下來，賠款的問題便成了中外議和的關鍵，這才是各國關心的最終核心。俄國率先提出要求賠償白銀1.3億兩。

　　德國是一個後起的帝國主義國家，他企圖要建立一支和英國抗衡的海上艦隊，所以他提出了大概是4億馬克。 此外，法國要求的賠款也多達7千多萬兩。以上這三個國家還要求賠款以現金的方式一次付清。而另外一些在華商業利益較多的國家，諸如英、美、日等國則害怕過多的賠款壓力會削弱中國市場的購買力，從而損害自己的商業利益，因此他們在報價的同時主張將賠款數額保持在一個限度之內。

　　但是不管怎樣，所有國家的最終報價都遠遠超過了它們實際的花費和損失。經過數月的反覆磋商，雙方就賠款總額最終被確定了下來：清政府共需向列強賠款白銀4億5千萬兩，分39年還清，年息4厘，以海關稅、鹽稅和常關收入作抵押擔保。列強說，4億5千萬中國人，「人均一兩，以示侮辱」。

　　1901年5月26日，百般無奈的慈禧終於回電：各國賠款共四百五十兆，四厘息，著即照準。至此，議和大局已經基本形成。當年清政府全年的財政收入不到9千萬兩，9.8億兩是整個中國11年財政收入的總和。最終確定的賠款數額之高讓列強也不敢相信，他們說，這個數字「遠遠超過了聯軍的損失」。

　　1901年9月7日，李鴻章、奕劻代表清政府與11國代表正式簽訂了《議和大綱》的「最後議定書」。因為這一年是中國農曆辛丑年，所以該議定書被稱為《辛丑各國和約》，簡稱《辛丑條約》。條約簽訂後，國人即刻指責道：「賣國者秦檜，誤國者李鴻章!」《辛丑條約》的簽訂使中國在政治上進一步淪入了殖民地化，在經濟上則陷入了難以自拔的地步，最終加速了滿清王朝的滅亡。