南唐後主李煜為李的第六個兒子，本來無指望繼承帝業，但他一生下來，一隻眼睛裡竟有兩個瞳孔，即「重瞳」，被人視為有帝王之相，因而成了眾兄弟猜忌、提防的對象。為了避禍，李煜一頭扎進了文藝研究之中，在詩詞、書畫的天地裡樂而忘返。有著隱跡江湖的志向、留連文苑的意趣、令人叫絕的妙筆，又在幽深如海的宮室內與簇擁如雲的婦人中長大，作為一個多情善感的詩人，他當之無愧。但是，命運卻跟他開了個大玩笑，他的幾位兄長相繼亡故，在李死後，他竟出乎意料地當了南唐的君主，人稱「李後主。」

　　李煜即位之前，其父已向後周稱臣，改用後週年號，他繼位時，北宋已建立，迫於其威勢，他用的也是北宋年號。南唐已是在苟延殘喘了。

　　面對著腐敗的朝政和野心膨脹的北宋，李煜卻不思進取，甘願對北宋俯首稱臣，以求生存。應該說，在政治上，他是昏庸無能的。但是詩人的氣質卻使他在生活上沒有墮落成荒淫無度的愚君，而把真情傾注在娥皇姊妹身上，演繹出一曲蕩氣迴腸的愛情故事，因此人們稱李煜為「情聖」。李煜十八歲那年，娶了比他年長一歲的周娥皇為妻。

　　周娥皇不但容貌出眾，而且才通書史，善弈棋，歌舞，尤精琵琶，很受李煜寵愛。李煜即位後，冊封其為國後。二人一往情深，恩愛甚篤。年輕的李煜從此沉浸在幸福中。此時南唐偏安一隅，還呈現出暫時的平靜，小倆口的家庭生活也塗上了溫暖絢麗的色彩。李煜為她寫了許多詩詞，周後因詞譜曲，隨之演唱。他沉迷於逸樂之中，竟荒廢了政事。
　　他倆最感快樂的是為藝術而互相切磋，共同探討。娥皇有時為他研墨牽紙，讓他盡興揮毫；有時與他吟詠唐詩，兩人評點其中奧妙；有時聽他講解佛經，力求領悟其中真諦。要是論起歌舞，則娥皇如數家珍，讓他自愧不如。然而，紅顏薄命，這位與李煜廝守了十年，情投意合地愛妻卻染病不起，李煜又悲傷又難受，為她請遍了國中名醫，並為她求神拜佛，虔心祈禱，而且親奉湯藥，悉心照料，然而娥皇的病仍無好轉的跡象。正在此時，她的二子仲宣又因驚嚇而亡，她再也撐持不下去了，幾日後即告別了人世。李煜深感悲痛，用最隆重的禮節來安葬娥皇，又寫了一首情真意切的詞來悼念她，還以「鰥夫煜」的名義寫了一篇諫文，命人刻於碑上，豎在娥皇陵前。

唐伯虎的代表作《摹韓熙載夜宴圖》。這張圖的原作，是李煜指使近臣畫的。

　　此後，李煜在恍恍惚惚中度過了一段時間。接著，娥皇的妹妹成了李煜的最愛，後人稱其為小周後。還在娥皇病重之時，十五歲的小周後為探視姐姐的病情，來到了宮中。小周後的才情和品貌都不亞於娥皇，且舉止大方，青春煥發，兩人一見鍾情，娥皇死後，妻妹小周後就留在了李煜身邊。小周後既為李煜的氣質和才華的所折服，也為李煜對妻子的真情所感動， 對李煜更多添了幾分敬愛之情。李煜也把小周後當作「娥皇第二」，備加寵愛。可是，過時李煜的母親逝世了，李煜須得守孝三年。三年一過，李煜就迫不及待地舉行了大婚，立小周後為後。雖然是大敵當前，國府衰竭，李煜還是鼎力大辦，以博取小周後的歡心。

　　此後的李煜彷彿從那純潔的、兩小無猜的夫妻之情中掙脫了出來，也許是國勢更加危急，煩心事更多，李煜有了「今朝有酒今朝醉」的心態，開始放縱自己，小周後也知自己無回天之力， 就讓他能快活時盡量快活去吧。於是，那些後宮佳麗為了得到李煜的青睞，千方百計去取悅他。有個姓喬的宮女知道李煜好佛，就刺血寫經，受到李煜的讚賞； 有個叫流珠的宮女苦練琵琶， 技藝比得上娥皇，李煜有時想念娥皇就讓她彈奏一曲；宮女黃氏為了接近李煜，潛心鑽研書法，書藝超群，也為李煜賞識；特別是宮女娘，為了吸引李煜的注意，竟用帛緊纏雙腳，使足趾變形成為「三寸金蓮」，跳起舞來搖擺飄逸，更使李煜所欣賞。

　　李煜就這樣沉湎於聲色中，朝政概不過問，大臣們的諫諍也聽不進去，自然，南唐的末日來臨了。

　　南唐滅亡後，小周後隨李煜北遷汴梁，過起了囚虜生活。李煜與她日夜相伴，相依為命，只求回憶和安靜。但是，宋太宗卻不給他們安定自在，常讓小周後進宮為他歌舞侍寢。每次小周後進宮，李煜只能坐以待旦，以淚洗面，牽腸掛肚的等待妻子回轉，回來後，夫妻二人抱頭低聲哭泣。這是何等屈辱的人生!

　　後來，李煜被宋太宗毒死，小周後也於數月後在淒楚與悲憤中死去。應該說他倆的愛情也是真摯和深厚的。可惜，他倆的愛情卻以悲劇收場。