慕容彥超是劉知遠同母異父的弟弟，曾冒姓閻，因體黑又麻臉，號閻崑崙。早年擔任後唐明宗李嗣源的軍校，累遷至刺史。後坐法當死，因劉知遠相救，免死流放房州。

　　契丹滅亡後晉後，劉知遠在太原起兵，慕容彥超自房州前往投奔，被拜為鎮寧軍節度使。曾與天平軍節度使高行周討伐杜重威。二人各持己見，慕容彥超數次侮辱高行周。劉知遠得知後，遣使慰勞高行周，並命慕容彥超道歉。杜重威出降後，劉知遠以高行周為天雄軍節度使，徙封慕容彥超為泰寧軍節度使。

　　乾祐三年(950年)，史弘肇等人被殺，郭威起兵造反，劉承祐乃召慕容彥超等將入京護衛。郭威大軍攻打京師，慕容彥超與開封尹侯益在北郊抵抗，劉承祐親出勞軍，結果侯益投降，慕容彥超敗逃兗州，劉承祐遇弒。

　　郭威稱帝后，賜詔書安慰慕容彥超，並呼其為弟，慕容彥超十分恐懼。不久，劉旻在太原自立為帝，建立北漢，並起兵伐周。慕容彥超趁機聯絡南唐李忭，亦起兵反周。不久，北漢、南唐盡皆敗歸。

　　廣順二年(952年)，郭威遣侍衛步軍指揮使曹英、客省使向訓討伐慕容彥超，慕容彥超閉城自守。同年五月，郭威親征，兗州城破，慕容彥超夫妻投井而死。

　　奇葩節度使開當鋪

　　慕容彥超是五代時期後漢皇帝劉知遠的同母兄弟，在他出任兗州節度使時，以官府的名義辦起了典當庫，每天前來典當物品的貧民絡繹不絕，生意十分興隆，慕容彥超藉此獲利頗豐。貪心不足蛇吞象，慕容彥超還不滿足，希望天上能夠下銀子，銀庫的銀子堆積如山。

　　真沒想到，天上下銀子的機會總算來了。

　　皇親做起了假幣生意

　　原來，有一天，當鋪的掌櫃不小心，收到一錠假銀子，是那種表面塗了一層白銀，裡面是黑糊糊的鐵胎的「鐵胎銀」，跟真銀子區別不大，幾可亂真。慕容彥超沒有責怪掌櫃，用計抓到了造「鐵胎銀」的人，掌握造「鐵胎銀」的技術。

　　從那以後，「鐵胎銀」便源源不斷地被送往慕容彥超的當鋪裡。貧苦百姓受盡欺騙和盤剝，而節度使慕容彥超大人的銀庫卻堆積如山，賺盡了老百姓的血汗錢。

　　不久，周太祖郭威率軍南下，後漢小朝廷危在旦夕，慕容彥超被圍困在兗州城，守城將士怨聲載道，士氣低落。慕容彥超對部下許願說：「大敵當前，各位不可萎靡不振，奮力殺敵者，我將重重有賞。我有好幾千錠銀子在密室中存放著，我一定全部分給你們!」將士們彼此冷笑著，一道道銳利的目光像冷箭一般射向慕容彥超，不知是誰喊了一聲：「留著你的鐵胎銀吧，誰稀罕?」「誰也不肯為他賣命了」。結果，兗州城被攻破後，慕容彥超及其妻子投井而死，銀庫裡留下了大量的「鐵胎銀」。

　　貪慾就像一塊磁石，讓人每走一步都是溝壑，越陷越深，最終難以自拔。